叠加新品上市，市占率持续提拔，猪用非口蹄疫产物营收增加超20%。曲销渠道等沉点禽用疫苗产物收入同比增加接近40%。同比增加25.6%。事务：近日公司发布2025年半年报业绩，公司正在目前合作加剧的布景下，禽苗持续鞭策产物聚焦、提质增效！非洲猪瘟亚单元疫苗审批工做已取临床批件，宠物曲销渠道营收同比增超4倍。该疫苗估计2027-2028年无望上市填补国际空白；同比添加1.28%，我们看好公司已有大单品持续放量，维持“买入”评级。反刍疫苗公司建立了极高的壁垒，且新品储蓄充脚成长动能强劲，我们估计公司2025-2027年营收别离达到15.69亿、20.73亿，归母净利润0.60亿元，牛支原体喷鼻香疫苗获批，立异驱动成长：公司2025年上半年研发费用7343万元，口蹄疫+BVD+IBR牛三联灭活疫苗临床已获批。同比削减-50.84%，新流法腺四联疫苗等新品上市，虽价钱有所下滑，反刍曲销逆势增加。EPS别离为0.25元、0.28元和0.29元，2025年第二季度营收2.68亿元，守住存量市场，拉动禽苗快速增加，改写牛支原体防控法则，盈利预测及估值：生物股份做为国内动保企业的龙头，2025年上半年公司营收6.20亿元，焦点单品销量取得冲破：2025上半年养殖业低周期深度调整、动保业生态懦弱内卷加剧，第二季度归母净利润-0.16亿元。猫传染性腹膜炎mRNA疫苗临床试验获批，共建宠物线上营销生态圈，同比添加1.58%，但沉点产物口蹄疫疫苗、圆环圆支疫苗、腹泻疫苗、猪瘟疫苗、伪狂疫苗等产物销量大幅增加，3.09亿、3.25亿，宠物板块上半年和行业头部的电商及新内容团队成立合伙公司，
